继2021年和2022年第一季度业绩跳水后，360 2022年上半年业绩仍出现亏损，这也是360 2018年从纳斯达克回归a股后的首次亏损。

8月25日晚间，公司发布公告称，2022年上半年实现营业收入约48.24亿元，同比下降14.16%，归属于上市公司股东的净利润亏损约3.98亿元扣除非经常性损益后，亏损略大，为—5.05亿元除了营收下降，净利润在管理费用和财务费用上也有所增长，但投资收益大幅下降

回顾3608年回归A后的四年财报，营业收入几乎没有增长，扣非净利润徘徊了三年，然后在2021年暴跌，再到今年半年报直接亏损不过，的实际控制人周和一些财务投资者的股东在解禁后继续减持在此背景下，360股价从2018年初的高点66.5元开始持续下跌，本月最低报6.99元，跌幅达89.5%，市值蒸发4200亿元

核心业务收入骤降22%

按照360主营业务的划分，主要包括安全，互联网业务和智能终端2022年上半年，其三大业务板块中有两个出现下滑，占营收一半以上的核心业务互联网商业化和增值下滑超过20%

我们先来看看安全业务。

报告期内，公司安防及其他业务实现相关收入10.38亿元，同比增长约13.78%今年年初，该公司宣布全面转型数字安全公司，专注于数字安全虽然主营业务占比不大，增速也不高，但却是上半年唯一录得增长的业务板块

其次，看互联网业务。

公司互联网业务主要分为互联网商业化和互联网增值两部分主要服务载体包括360安全卫士，360手机卫士，360清理大师，360安全浏览器，360手机助手，360软件管家等安全产品公司以安全产品为基础，拓展了包括360导航，360搜索在内的信息获取产品，以及以信息流产品为代表的内容产品

通过上述产品，公司获得了庞大的用户数量和有效的流量入口，并在此基础上发展了以互联网广告和服务为代表的互联网商业化服务和以游戏为代表的互联网增值服务报告期内，公司互联网商业化及增值服务共实现收入28.49亿元，同比下降约21.96%其中，互联网广告及服务业务收入23.09亿元，同比下降约24.52%，以游戏为代表的互联网增值服务收入为5.4亿元，同比下降约8.71%

最后是硬件产品。

投资收益大幅下降。

就放弃对哪吒汽车的增资吧。

在营业收入下降的同时，公司部分成本费用并没有同比例下降，甚至有所上升比如管理费用从去年同期的2.87亿元增加到今年上半年的3.43亿元，财务费用从—3.74亿元增加到—2.66亿元，主要是利息收入减少了约1.4亿元

但主要的拖累来自投资收益，从去年同期的1.35亿元变成了—3.51亿元公司表示，合营企业和联营企业投资收益减少为主

从今年的中报来看，公司明显在收缩投资战线报告期末，公司长期股权投资期末余额53.28亿元，同比下降21.16%，其他权益工具投资余额15.19亿元，下降18.43%今年6月，中国基金报告称，该公司已放弃对哪吒汽车的增资权，哪吒汽车是一支精心培育的造车新势力

根据当时的公告，360全资子公司360私募股权基金拟将其持有的哪吒汽车3.53%股权对应的投资权转让给两家有限合伙企业，相应增资10亿元与此同时，公告糟蹋了哪吒汽车的关键财务数据2021年收入57.35亿元，净利润29亿元2020年，其净利润为13.2亿元，两年共亏损42亿元

放弃上述增资权后，360仍持有哪吒汽车11.43%的股权。

一次回归后，业绩从徘徊到亏损。

股价暴跌90%，市值蒸发4200亿。

36家今年中报首次报亏，其实也有端倪。

2016年，360私有化并从美国纳斯达克退市，2018年2月成功借壳a股上市私有化前，从2011年到2016年，三月60的营收从10.58亿元增长到99亿元，5年翻了近10倍但回到a股后，画风完全变了

2017—2021年五年间，三月60营业收入分别为122亿元，131.3亿元，128.4亿元，116.1亿元，108.9亿元营业收入仍然停滞不前，总体呈小幅下降趋势净利润的表现同样更差除了2019年靠非经常性损益达到60亿，其他年份都在30亿左右徘徊，但到2021年下降了70%，只录得9亿元

到2022年，三，六季度营收和净利润将继续下滑，半年报将恶化，亏损上亿。

但在360回归A后，在享受了北美市场5倍以上的估值溢价后，我狠狠割了一波韭菜。

2016年，360完成私有化，从美股退市，市值93亿美元，折合人民币约600亿元日前，360在a股上市当天开盘价达到65.67元/股，市值达到4442亿元两市退而进，凭空增加市值近4000亿元

当然，伴随着360的业绩徘徊到暴跌亏损，这么高的估值自然撑不住了回归A四年半以来，其股价一直处于负增长，最大跌幅接近90%最高蒸发市值超过4200亿，目前最新市值520亿